一、市場行情綜述
今日黑色系期貨維持箱體震蕩格局，現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)態(tài)勢，全國普20mm中厚板均價收報3464元/噸，較昨日下跌6元/噸。分區(qū)域來看，華東市場上海報3350元/噸環(huán)比持平，華北武安市場3250元/噸下調(diào)20元，華南廣州市場3640元/噸保持穩(wěn)定。當(dāng)前市場交投氛圍趨于謹慎，終端采購以按需補庫為主，單日成交量維持在1.8-2.3萬噸區(qū)間。
二、供需基本面解析
生產(chǎn)端：行業(yè)利潤空間維持在180-220元/噸區(qū)間，刺激鋼廠保持78.3%的較高開工率。本周全國中厚板周產(chǎn)量報143.6萬噸，較上周微增0.8萬噸，產(chǎn)能利用率維持在83.2%的年內(nèi)高位。值得注意的是，華北地區(qū)鋼廠庫存已連續(xù)三周累積，當(dāng)前廠庫量達到28.7萬噸，環(huán)比增長5.3%。
需求端：建筑領(lǐng)域受汛期及高溫天氣影響，施工進度放緩導(dǎo)致建材類中厚板需求環(huán)比下降12.7%；工程機械行業(yè)延續(xù)去庫存周期，液壓支架用板訂單量同比減少18.6%；但新能源汽車底盤用鋼、風(fēng)電塔筒鋼板等高端品種保持8-12%的同比增速，顯示結(jié)構(gòu)性需求亮點。
三、跨區(qū)域價差分析
當(dāng)前主要經(jīng)濟圈價差呈現(xiàn)收縮態(tài)勢：華東-華北價差收窄至100元/噸（-10），華南-華東價差維持在390元/噸（-10）。價差結(jié)構(gòu)的演變反映華北資源向華東分流速度加快，而華南市場受進口資源到港量增加影響，本地商家挺價意愿有所松動。
四、鋼廠定價策略
主流鋼廠鎖單價格出現(xiàn)區(qū)域分化：華北地區(qū)受原料端焦炭第五輪提降落地影響，鎖單價下調(diào)20元至3250-3280元/噸；華東、華中地區(qū)鋼廠則維持3430-3460元/噸的平盤報價。值得注意的是，部分華北鋼廠開始推出10-30元/噸的運補政策，顯示其加大跨區(qū)域資源調(diào)配力度。
五、后市行情預(yù)判
考慮到當(dāng)前原料端鐵礦石價格在840-860元/濕噸區(qū)間獲得支撐，疊加社會庫存總量處于67.3萬噸的相對低位，預(yù)計明日中厚板市場價格將維持10-20元/噸的窄幅震蕩。重點關(guān)注華北地區(qū)庫存消化速度及華南進口資源到港情況，建議貿(mào)易商維持快進快出操作策略，合理控制庫存水位在45-55%區(qū)間。
