一、市場(chǎng)綜述
2023年6月20日，成都螺紋鋼市場(chǎng)報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定（威鋼Φ18 HRB400E報(bào)3050元/噸，成實(shí)/瀘鋼Φ16-20 HRB400E報(bào)3170元/噸），但市場(chǎng)交投活躍度不足，成交量環(huán)比下滑15%。供需弱平衡、成本支撐有限及宏觀預(yù)期謹(jǐn)慎等多重因素交織，短期價(jià)格或延續(xù)震蕩偏弱格局。
二、核心驅(qū)動(dòng)因素分析
供需矛盾突出
需求端：高溫多雨天氣疊加傳統(tǒng)淡季，房地產(chǎn)新開(kāi)工低迷（1-5月全國(guó)新開(kāi)工面積同比降22.6%），基建項(xiàng)目推進(jìn)緩慢，下游剛需采購(gòu)為主。
供應(yīng)端：鋼廠產(chǎn)量維持高位（5月全國(guó)螺紋鋼產(chǎn)量2387萬(wàn)噸，環(huán)比+3.2%），社會(huì)庫(kù)存去化速度放緩（成都庫(kù)存環(huán)比+2.1%），供需矛盾持續(xù)累積。
成本支撐有限
鐵礦石（青島港PB粉報(bào)845元/噸，周環(huán)比-1.2%）、焦炭（山西準(zhǔn)一級(jí)報(bào)1850元/噸，持平）價(jià)格震蕩偏弱，噸鋼毛利壓縮至120-150元/噸，成本端對(duì)鋼價(jià)支撐不足。
宏觀預(yù)期謹(jǐn)慎
國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，政策頂壓制價(jià)格上行空間；
5月社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期（新增1.56萬(wàn)億元，同比少增1.31萬(wàn)億元），市場(chǎng)觀望情緒濃厚。
三、市場(chǎng)成交與庫(kù)存動(dòng)態(tài)
成交量：當(dāng)日成都市場(chǎng)螺紋鋼成交量1.2萬(wàn)噸，環(huán)比-15%，貿(mào)易商反饋“有價(jià)無(wú)市”，議價(jià)空間收窄至10-20元/噸。
庫(kù)存：成都社會(huì)庫(kù)存38.6萬(wàn)噸，環(huán)比+1.8%，去庫(kù)周期延長(zhǎng)至18天（正常水平12-15天），需求疲軟拖累庫(kù)存消化。
四、短期價(jià)格走勢(shì)預(yù)判
震蕩偏弱運(yùn)行（區(qū)間：3000-3150元/噸）
利空：需求淡季持續(xù)、成本支撐松動(dòng)、宏觀政策傳導(dǎo)滯后；
利多：鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)（成實(shí)、威鋼計(jì)劃減產(chǎn)5%-8%）、黑色系期貨小幅反彈（熱卷主力+0.39%）。
五、策略建議
貿(mào)易商：控制庫(kù)存周轉(zhuǎn)（建議庫(kù)存周期≤15天），優(yōu)先消化高價(jià)資源，關(guān)注期貨套保機(jī)會(huì)。
終端用戶：按需采購(gòu)，優(yōu)先選擇鎖價(jià)合同，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
鋼廠：靈活調(diào)整排產(chǎn)計(jì)劃，加大直供比例，降低庫(kù)存壓力。
六、關(guān)聯(lián)市場(chǎng)影響
鍍鋅板卷：全國(guó)均價(jià)下跌20元/噸，區(qū)域價(jià)差倒掛（樂(lè)從-天津價(jià)差-240元/噸），反映制造業(yè)需求疲軟，間接壓制螺紋鋼市場(chǎng)情緒。
政策信號(hào)：關(guān)注6月LPR報(bào)價(jià)及專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度，若基建資金加速落地，或提振三季度需求預(yù)期。
總結(jié)：成都螺紋鋼市場(chǎng)短期仍將受制于需求淡季與成本弱支撐，價(jià)格或維持窄幅震蕩。建議市場(chǎng)參與者緊密跟蹤政策落地效果及庫(kù)存去化節(jié)奏，靈活調(diào)整操作策略。
