供需雙降持續(xù)去庫 南北市場分化下周漲跌互現(xiàn)

本期深度行情分析于周日上午 9:00 發(fā)布，聚焦螺紋鋼市場從數(shù)據(jù)呈現(xiàn)到趨勢深度挖掘，全文 2608 字，預(yù)計閱讀 7 分鐘。

2026 年 5 月 6 日 - 5 月 9 日，全國螺紋鋼均價報 3489 元 / 噸，周環(huán)比上漲 2.17%。供應(yīng)端來看，螺紋鋼周產(chǎn)量 196.65 萬噸，市場庫存 727.06 萬噸；需求端方面，周度消費量 197.88 萬噸，建材周度成交量 37.95 萬噸。

核心觀點

成本高位支撐短期格局難改，供需端呈現(xiàn)明顯區(qū)域分化態(tài)勢。南方地區(qū)受雨季來襲影響，市場行情或?qū)⒊袎哼\(yùn)行；北方依托環(huán)保限產(chǎn)帶來的供給收縮，疊加強(qiáng)成本支撐，鋼價表現(xiàn)相對偏強(qiáng)。綜合來看，預(yù)計下周國內(nèi)螺紋鋼價格整體漲跌互現(xiàn)。

本周螺紋鋼市場整體偏強(qiáng)運(yùn)行，五一節(jié)后外圍市場情緒回暖，疊加自身成本強(qiáng)力推動，現(xiàn)貨價格大幅走高。從基本面特征來看，建筑鋼材呈現(xiàn)供需雙降、持續(xù)去庫格局。受部分鋼廠產(chǎn)線檢修影響，螺紋鋼周產(chǎn)量回落至近年同期低位；市場表觀需求同步環(huán)比下滑。但整體庫存壓力可控，能源溢價推升原料成本，高鐵水產(chǎn)量形成剛性支撐，成本端成為本輪鋼價上行的核心驅(qū)動力。

展望下周，螺紋鋼市場將進(jìn)入高位盤整階段，區(qū)域走勢分化特征進(jìn)一步凸顯。宏觀及成本層面，地緣因素帶動能源溢價延續(xù)，原料成本偏強(qiáng)格局難以扭轉(zhuǎn)，為成材價格筑牢底部支撐。產(chǎn)業(yè)供需邏輯更為復(fù)雜，供應(yīng)端預(yù)計從低位小幅回升，但整體產(chǎn)量仍處在相對低位，北方受環(huán)保限產(chǎn)、鋼廠主動檢修影響，供給壓力偏小，局部資源甚至偏緊。

需求端則步入明顯區(qū)域分化周期，南方多地陸續(xù)進(jìn)入梅雨季節(jié)，戶外施工受阻，鋼材需求走弱壓力加大；北方仍處在傳統(tǒng)施工旺季，下游補(bǔ)庫需求釋放，疊加市場資源供給偏緊，價格有望維持小幅偏強(qiáng)走勢。

整體而言，螺紋鋼市場短期多空情緒交織，強(qiáng)勢且持久的成本端為價格提供核心支撐，但終端需求偏弱及區(qū)域分化特征，限制鋼價大幅上行空間。高位之下市場情緒趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計下周鋼價以震蕩盤整為主，上行空間有限，南北方市場行情表現(xiàn)差異顯著。

價格觀察：期現(xiàn)聯(lián)袂上行 高位市場謹(jǐn)慎情緒升溫

現(xiàn)貨市場本周全國整體震蕩偏強(qiáng)，市場成交氛圍較前期改善。在成本支撐與需求預(yù)期回暖帶動下，鋼價重心穩(wěn)步上移，商家以降庫出貨為主，銷售壓力有所緩解，全國主流地區(qū)鋼材價格普遍走強(qiáng)，供需格局邊際改善。

期貨盤面同步跟漲，本周期螺震蕩上行，受宏觀情緒修復(fù)、成本支撐強(qiáng)化提振，盤面重心持續(xù)抬升，一度觸及近七個月高位，市場資金情緒回暖，整體維持震蕩偏強(qiáng)格局。

當(dāng)前市場多空因素交織，鋼價在成本驅(qū)動與偏弱現(xiàn)實需求之間尋找平衡。強(qiáng)成本邏輯始終主導(dǎo)市場，焦炭提漲、高爐剛性生產(chǎn)共同托底成材價格，但終端需求乏力、區(qū)域分化明顯。高位行情下市場參與情緒趨于謹(jǐn)慎，資金對需求持續(xù)性分歧加大，短期鋼價維持高位震蕩，區(qū)域走勢分化、波動空間有限。

市場數(shù)據(jù)縱橫

生產(chǎn)方面，螺紋鋼產(chǎn)量連續(xù)兩周回落，供給整體壓力偏小。本周產(chǎn)量 196.65 萬噸，周環(huán)比下降 4.96%，環(huán)比減少 10.27 萬噸。當(dāng)前鋼廠即期利潤有所修復(fù)，生產(chǎn)積極性保持穩(wěn)定，預(yù)計下周產(chǎn)量將在現(xiàn)有水平溫和回升。

需求層面，表觀消費量連續(xù)兩周下滑，傳統(tǒng)旺季需求見頂回落。本周螺紋鋼表觀消費量 197.88 萬噸，周環(huán)比下降 19.28%。經(jīng)歷 “金三銀四” 復(fù)蘇后需求本周明顯下滑，預(yù)示季節(jié)性需求高點已現(xiàn)，終端用鋼需求后續(xù)支撐力度不足，預(yù)計下周表需維持偏弱運(yùn)行。

成交表現(xiàn)上，市場整體成交放量但持續(xù)性不足，本周成交量 37.95 萬噸，周環(huán)比下降 19.29%。鋼價連續(xù)拉漲后市場投機(jī)氛圍降溫，預(yù)計下周補(bǔ)庫需求釋放完畢后，成交將回歸常態(tài)水平。

庫存維度，總庫存連續(xù)第八周下降，但去庫速度明顯放緩。本周螺紋鋼總庫存 727.06 萬噸，周環(huán)比微降 0.16%，減少 1.16 萬噸。目前庫存雖保持去化態(tài)勢，但去庫幅度收窄，廠庫由降轉(zhuǎn)增，庫存壓力逐步從社會端向鋼廠端轉(zhuǎn)移，預(yù)計下周庫存去化進(jìn)程仍將延續(xù)。

綜合來看，本周螺紋鋼基本面受五一假期擾動明顯，形成供需雙降、去庫放緩格局。供應(yīng)產(chǎn)量跌至同期低位，假期因素導(dǎo)致需求階段性斷檔，庫存去化節(jié)奏放緩。下周供需兩端將逐步回歸常態(tài)，高位原料成本為鋼價筑牢底部，需求端現(xiàn)實表現(xiàn)與市場預(yù)期存在差異，預(yù)計下周鋼價呈現(xiàn)區(qū)域漲跌互現(xiàn)格局。

各地市場觀點匯總

華東市場本周鋼價偏強(qiáng)上漲，供需格局改善帶動庫存持續(xù)去化，需求后續(xù)持續(xù)性偏弱，鋼廠到貨量偏少，疊加成本強(qiáng)力支撐，鋼廠挺價意愿濃厚，短期市場壓力有限，預(yù)計下周價格高位震蕩。

西南市場價格小幅上行，需求邊際好轉(zhuǎn)，成本強(qiáng)勢支撐下鋼廠主動推漲，社會庫存小幅回落，基本面穩(wěn)步修復(fù)，鋼廠及成本支撐力度不減，下周行情有望盤整偏強(qiáng)。

中南市場整體偏強(qiáng)運(yùn)行，市場資源相對緊缺，剛需表現(xiàn)一般、投機(jī)需求尚可，鋼廠聯(lián)合挺價推漲。當(dāng)前需求支撐偏弱，成本維持高位，鋼廠挺價積極性高，預(yù)計下周高位震蕩運(yùn)行。

華南市場鋼價偏強(qiáng)運(yùn)行，終端需求表現(xiàn)平淡，商家以獲利出貨為主，價格上行動能不足。成本高位托底，疊加多重因素制約鋼廠生產(chǎn)，供給端支撐強(qiáng)化，下周市場或以窄幅震蕩為主。

西北市場價格連續(xù)走高，需求表現(xiàn)平穩(wěn)，社會與鋼廠雙庫存同步下降。受資源緊缺、外圍行情上漲及成本支撐加持，鋼廠推漲意愿強(qiáng)烈，成材易漲難跌，下周維持震蕩偏強(qiáng)走勢。

東北市場鋼價大幅上漲，市場資源緊缺、缺貨格局短期難解，疊加成本持續(xù)支撐，鋼廠漲價節(jié)奏延續(xù)，預(yù)計下周價格仍有上行空間。

華北市場價格大幅拉漲，整體庫存偏低、現(xiàn)貨資源不足，商家惜售心態(tài)凸顯。市場到貨偏少，供需錯配格局暫未緩解，成交整體尚可、高位成交偏弱，低庫存疊加成本剛性支撐，鋼廠持續(xù)推漲，下周行情以震蕩運(yùn)行為主。

行業(yè)資訊速通

精選資訊方面，4 月份全國 33 家建筑鋼材企業(yè)開展減產(chǎn)檢修，影響產(chǎn)量收縮至 142 萬噸；2026 年 4 月全國鋼廠生產(chǎn)成本調(diào)研報告出爐；東北盤螺價格站上全國高位，市場行情引發(fā)行業(yè)關(guān)注；國際鋼市貿(mào)易壁壘高筑，全球鋼價整體持穩(wěn)，土耳其市場價格承壓下行。

產(chǎn)業(yè)原料端，鐵水產(chǎn)量環(huán)比基本持平，后市鐵礦石價格預(yù)計高位震蕩；焦炭市場運(yùn)行平穩(wěn)，成本支撐邏輯延續(xù)；全國鋼坯價格穩(wěn)步上調(diào)，業(yè)內(nèi)預(yù)判下周仍有小幅上漲空間。