一、市場綜述
2023年6月20日，成都螺紋鋼市場報價維持穩(wěn)定（威鋼Φ18 HRB400E報3050元/噸，成實/瀘鋼Φ16-20 HRB400E報3170元/噸），但市場交投活躍度不足，成交量環(huán)比下滑15%。供需弱平衡、成本支撐有限及宏觀預(yù)期謹慎等多重因素交織，短期價格或延續(xù)震蕩偏弱格局。
二、核心驅(qū)動因素分析
供需矛盾突出
需求端：高溫多雨天氣疊加傳統(tǒng)淡季，房地產(chǎn)新開工低迷（1-5月全國新開工面積同比降22.6%），基建項目推進緩慢，下游剛需采購為主。
供應(yīng)端：鋼廠產(chǎn)量維持高位（5月全國螺紋鋼產(chǎn)量2387萬噸，環(huán)比+3.2%），社會庫存去化速度放緩（成都庫存環(huán)比+2.1%），供需矛盾持續(xù)累積。
成本支撐有限
鐵礦石（青島港PB粉報845元/噸，周環(huán)比-1.2%）、焦炭（山西準一級報1850元/噸，持平）價格震蕩偏弱，噸鋼毛利壓縮至120-150元/噸，成本端對鋼價支撐不足。
宏觀預(yù)期謹慎
國常會強調(diào)大宗商品保供穩(wěn)價，政策頂壓制價格上行空間；
5月社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期（新增1.56萬億元，同比少增1.31萬億元），市場觀望情緒濃厚。
三、市場成交與庫存動態(tài)
成交量：當日成都市場螺紋鋼成交量1.2萬噸，環(huán)比-15%，貿(mào)易商反饋“有價無市”，議價空間收窄至10-20元/噸。
庫存：成都社會庫存38.6萬噸，環(huán)比+1.8%，去庫周期延長至18天（正常水平12-15天），需求疲軟拖累庫存消化。
四、短期價格走勢預(yù)判
震蕩偏弱運行（區(qū)間：3000-3150元/噸）
利空：需求淡季持續(xù)、成本支撐松動、宏觀政策傳導(dǎo)滯后；
利多：鋼廠挺價意愿較強（成實、威鋼計劃減產(chǎn)5%-8%）、黑色系期貨小幅反彈（熱卷主力+0.39%）。
五、策略建議
貿(mào)易商：控制庫存周轉(zhuǎn)（建議庫存周期≤15天），優(yōu)先消化高價資源，關(guān)注期貨套保機會。
終端用戶：按需采購，優(yōu)先選擇鎖價合同，規(guī)避價格波動風險。
鋼廠：靈活調(diào)整排產(chǎn)計劃，加大直供比例，降低庫存壓力。
六、關(guān)聯(lián)市場影響
鍍鋅板卷：全國均價下跌20元/噸，區(qū)域價差倒掛（樂從-天津價差-240元/噸），反映制造業(yè)需求疲軟，間接壓制螺紋鋼市場情緒。
政策信號：關(guān)注6月LPR報價及專項債發(fā)行進度，若基建資金加速落地，或提振三季度需求預(yù)期。
總結(jié)：成都螺紋鋼市場短期仍將受制于需求淡季與成本弱支撐，價格或維持窄幅震蕩。建議市場參與者緊密跟蹤政策落地效果及庫存去化節(jié)奏，靈活調(diào)整操作策略。
