2023年12月26日 川渝地區(qū)訊 —— 年末鋼材市場(chǎng)步入傳統(tǒng)淡季，西南核心區(qū)域川渝建筑鋼材價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)格局。12月26日，成都、重慶等主要城市主流品種價(jià)格普遍下跌10-30元/噸，市場(chǎng)交投氛圍冷清，終端采購(gòu)以剛需為主。Mysteel監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，早盤(pán)期螺震蕩趨弱引發(fā)商家謹(jǐn)慎情緒，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)；午后雖有低位探漲嘗試，但漲后成交迅速萎縮，全天市場(chǎng)陷入“有價(jià)無(wú)市”困境。在需求坍塌與庫(kù)存壓力的雙重夾擊下，川渝鋼市正經(jīng)歷深度調(diào)整，行業(yè)人士普遍預(yù)計(jì)下周價(jià)格將維持弱穩(wěn)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)靜待節(jié)后需求轉(zhuǎn)機(jī)。
價(jià)格普跌，區(qū)域分化加劇
具體來(lái)看，成都市場(chǎng)表現(xiàn)尤為疲軟。早盤(pán)開(kāi)市，螺紋鋼HRB400EФ20mm主流報(bào)價(jià)較前日下跌20元/噸至3340元/噸，高線及盤(pán)螺同步下探。四川本地貿(mào)易商反饋，期螺主力合約早盤(pán)震蕩下行，市場(chǎng)情緒迅速轉(zhuǎn)弱，商家為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)普遍采取“隨行就市”策略，報(bào)價(jià)小幅松動(dòng)10-20元/噸。午后期螺在3500元/噸關(guān)口低位震蕩，部分商戶(hù)試探性上調(diào)10元/噸，但終端客戶(hù)壓價(jià)嚴(yán)重，漲價(jià)后成交量驟減，最終全天成交集中于低價(jià)資源。一位成都鋼貿(mào)商坦言：“今天盤(pán)面不行，市場(chǎng)價(jià)格比較亂，需求不行，收盤(pán)后漲價(jià)反而不好出。”
重慶市場(chǎng)同步承壓。早盤(pán)期螺弱勢(shì)震蕩拖累現(xiàn)貨，主流鋼廠螺紋鋼報(bào)價(jià)下跌15元/噸，午后盤(pán)面略有企穩(wěn)，商家暗降優(yōu)惠幅度收窄5元/噸，但出貨情況仍不及預(yù)期。Mysteel調(diào)研顯示，重慶地區(qū)單日成交量環(huán)比下降25%，終端用戶(hù)僅維持工地剛需采購(gòu)，大單交易近乎消失。值得注意的是，區(qū)域價(jià)差出現(xiàn)異常波動(dòng)：重慶與萬(wàn)州市場(chǎng)價(jià)差反向擴(kuò)大10元/噸，從歷史常態(tài)的20元/噸拉大至30元/噸，反映出物流阻滯與需求區(qū)域性失衡。分析人士指出，萬(wàn)州作為川渝東部門(mén)戶(hù)，近期受雨雪天氣影響，工地停工率超40%，導(dǎo)致本地資源消化緩慢，而重慶主城因鋼廠直供量增加，價(jià)格承壓更甚。
需求坍塌：剛需主導(dǎo)下的“冰點(diǎn)”成交
此輪價(jià)格下跌的核心癥結(jié)在于需求端的深度疲軟。12月已進(jìn)入建筑施工“冰封期”，川渝地區(qū)日均氣溫降至5℃以下，疊加年末資金緊張，終端采購(gòu)意愿跌至谷底。Mysteel終端調(diào)研顯示：
工地開(kāi)工率銳減：成都天府新區(qū)基建項(xiàng)目進(jìn)度放緩35%，重慶兩江新區(qū)房建工程停工率超50%，日均鋼材消耗量較11月峰值下滑30%；
采購(gòu)模式轉(zhuǎn)變：90%的終端用戶(hù)采取“按需點(diǎn)單”策略，單次采購(gòu)量壓縮至200噸以?xún)?nèi)，較旺季減少60%；
資金壓力凸顯：年底房企回款周期拉長(zhǎng)至90天以上，建筑商墊資能力枯竭，現(xiàn)貨市場(chǎng)“有詢(xún)價(jià)無(wú)下單”現(xiàn)象普遍。
“下游采購(gòu)需求較少，市場(chǎng)心態(tài)偏弱”成為行業(yè)共識(shí)。一位重慶貿(mào)易商描述：“剛需成交為主，但客戶(hù)壓價(jià)狠，我們寧愿少賺10元出貨回款，也不敢賭節(jié)前庫(kù)存?！边@種“輕倉(cāng)避險(xiǎn)”心理在貿(mào)易環(huán)節(jié)快速蔓延：川渝地區(qū)主流鋼貿(mào)商庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)從15天延長(zhǎng)至25天，主動(dòng)降價(jià)比例升至70%，但全天成交總量仍不足正常水平的50%。更嚴(yán)峻的是，期貨市場(chǎng)持續(xù)傳導(dǎo)利空信號(hào)——螺紋鋼主力合約本周三度下破3500元/噸，市場(chǎng)對(duì)2024年一季度需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，進(jìn)一步壓制現(xiàn)貨定價(jià)邏輯。
基本面博弈：低庫(kù)存難敵弱現(xiàn)實(shí)
盡管需求端寒意刺骨，但供應(yīng)收縮為市場(chǎng)提供了一絲韌性。Mysteel庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，成都建材社會(huì)庫(kù)存連續(xù)三周下降，螺紋鋼庫(kù)存14.95萬(wàn)噸（周降10.16%），線盤(pán)庫(kù)存6.4萬(wàn)噸（周降11.48%），創(chuàng)下年內(nèi)新低。重慶地區(qū)鋼廠因環(huán)保限產(chǎn)，高爐開(kāi)工率降至60%，周度產(chǎn)量環(huán)比減少12%。然而，這種“低庫(kù)存”利好被需求坍塌完全抵消：
去庫(kù)邏輯失效：庫(kù)存降幅主要源于鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)（四川威鋼、德盛等企業(yè)檢修），而非終端消耗增加。12月以來(lái)川渝建材日均表觀消費(fèi)量?jī)H12萬(wàn)噸，較11月下滑22%，需求萎縮速度遠(yuǎn)超去庫(kù)節(jié)奏；
規(guī)格短缺失靈：盡管Ф20mm螺紋鋼等主流規(guī)格局部緊缺，但因工地停工潮蔓延，短缺效應(yīng)無(wú)法轉(zhuǎn)化為漲價(jià)動(dòng)力；
成本支撐松動(dòng)：當(dāng)前螺紋鋼3340元/噸已逼近電爐成本線（3300元/噸），但長(zhǎng)流程鋼廠噸鋼仍有150元利潤(rùn)空間，降價(jià)出貨意愿強(qiáng)烈。
“資源規(guī)格緊缺所帶來(lái)的基本面韌性對(duì)鋼市成材價(jià)格形成托底，但當(dāng)前弱現(xiàn)實(shí)壓力視野再回歸?！盡ysteel分析師張磊指出，“當(dāng)需求坍塌速度超過(guò)供應(yīng)收縮時(shí)，低庫(kù)存反而加劇價(jià)格波動(dòng)——商家恐慌性拋售導(dǎo)致‘踩踏效應(yīng)’，而期貨貼水又放大現(xiàn)貨悲觀情緒。”
區(qū)域?qū)Ρ龋捍ㄓ宄袎和癸@全國(guó)分化
橫向?qū)Ρ热珖?guó)市場(chǎng)，川渝弱勢(shì)具有鮮明區(qū)域特征。12月25日：
華東市場(chǎng)：上海、杭州微跌10元/噸，但杭州亞運(yùn)會(huì)配套工程趕工支撐需求；
華中市場(chǎng)：長(zhǎng)沙、武漢價(jià)格維穩(wěn)，得益于中部基建項(xiàng)目沖刺年末目標(biāo)；
西南市場(chǎng)：川渝領(lǐng)跌10-30元/噸，暴露區(qū)域短板。
究其原因，一是房地產(chǎn)拖累更深：四川1-11月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下滑20.3%（全國(guó)均值-9.4%），重慶新房銷(xiāo)售面積下降25%，遠(yuǎn)超其他區(qū)域；二是氣候影響更甚：川渝冬季陰雨天數(shù)同比增加30%，工地有效施工日減少15天。Mysteel區(qū)域調(diào)研顯示，西南建材庫(kù)存去化速度比全國(guó)慢18%，價(jià)格敏感度更高，稍有需求波動(dòng)即引發(fā)價(jià)格劇烈調(diào)整。
后市展望：弱穩(wěn)為主，節(jié)后成關(guān)鍵窗口
基于當(dāng)前形勢(shì)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)下周川渝建筑鋼材價(jià)格將維持弱穩(wěn)格局。核心邏輯有三：
其一，節(jié)前效應(yīng)壓制交投。元旦假期臨近，終端用戶(hù)備貨計(jì)劃基本結(jié)束，市場(chǎng)將進(jìn)入“半休市”狀態(tài)。歷史數(shù)據(jù)顯示，川渝建材周均成交量在節(jié)前最后一周下滑35%-45%，價(jià)格缺乏上行動(dòng)能，但暴跌風(fēng)險(xiǎn)亦有限——當(dāng)前價(jià)格已貼近成本線，鋼廠虧損面擴(kuò)大至40%，進(jìn)一步下跌空間不足。
其二，政策預(yù)期提供緩沖。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“優(yōu)化房地產(chǎn)政策”，住建部近期推動(dòng)房企融資“白名單”機(jī)制，雖傳導(dǎo)至終端需時(shí)1-2個(gè)月，但已改善市場(chǎng)遠(yuǎn)期情緒。若節(jié)后成渝地區(qū)重大項(xiàng)目集中復(fù)工（如成渝中線高鐵、西部陸海新通道），需求或階段性回暖。
其三，庫(kù)存結(jié)構(gòu)決定彈性。當(dāng)前社庫(kù)處于近五年低位（成都螺紋庫(kù)存14.95萬(wàn)噸），一旦節(jié)后復(fù)工率超預(yù)期，緊缺規(guī)格將快速推漲價(jià)格。但若房地產(chǎn)修復(fù)不及預(yù)期，市場(chǎng)或延續(xù)“弱現(xiàn)實(shí)”主導(dǎo)的震蕩下行。
Mysteel日?qǐng)?bào)明確提示：“川渝建筑鋼材價(jià)格弱勢(shì)下跌，剛需為主?！睒I(yè)內(nèi)建議市場(chǎng)參與者：
貿(mào)易商：避免恐慌拋售，可利用低庫(kù)存優(yōu)勢(shì)分批鎖貨，重點(diǎn)布局節(jié)后復(fù)工需求；
鋼廠：嚴(yán)格控制生產(chǎn)節(jié)奏，優(yōu)先保障緊缺規(guī)格供應(yīng)，減少無(wú)效庫(kù)存；
終端用戶(hù)：節(jié)前按需采購(gòu)，關(guān)注期貨套保機(jī)會(huì)以鎖定成本。
“當(dāng)前市場(chǎng)是‘基本面韌性與需求冰點(diǎn)’的拉鋸戰(zhàn)?！币晃毁Y深分析師總結(jié)道，“川渝價(jià)格下跌10-30元/噸看似微小，卻折射出行業(yè)深層壓力——當(dāng)剛需成為唯一支撐，市場(chǎng)便失去彈性。投資者應(yīng)聚焦2024年3月‘金三’旺季需求兌現(xiàn)情況，而非短期波動(dòng)?！?/p>
隨著2023年收官在即，川渝鋼市正經(jīng)歷淡季的深度洗禮。20元/噸的微跌背后，是供需再平衡的陣痛，也是新一輪周期的孕育。當(dāng)寒潮褪去，西南建筑鋼材市場(chǎng)能否在政策暖風(fēng)中迎來(lái)春暖花開(kāi)？市場(chǎng)正屏息以待節(jié)后復(fù)工數(shù)據(jù)的指引。
